优益配高盛：老铺黄金下半年纯利胜预期上调计较价至1,168港元

从特朗普就职日到 2026 年 1 月 20 日，标准普尔 500 指数上涨 13.3%—— 无论以何种标准衡量，这都属于可观涨幅，但却是 20 年来总统新任期开局的最差表现。据美国券商研究机构 CFRA 的数据，特朗普第一任期的首个年份，该指数涨幅高达 24.1%。

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　　高盛发布研报称，保管老铺黄金（06181）“买入”评级，上调计较价由1，128港元升至1，深圳配资服务168港元。

　　老铺黄金于昨日（11日）发布盈利预报，预期2025年全年收入介乎270亿至280亿元东谈主民币（下同），纯利介乎48亿至49亿元，经调养纯利介乎50亿至51亿元。这意味着2025年下半年纯利介乎25.3亿至26.3亿元，较高盛展望逾越9%至13%，较市集共鸣逾越5%至10%。2025年，公司净开设10间门店，并优化或膨胀9间门店。

　　该行指，老铺黄金2025年下半年隐含的利润率施展将优于市集共鸣预期，谈判到金价飙升及公司在10月价钱调养前涨价幅度不足金价涨幅；

　　股价在公布后反应正面。相较高盛展望，2025年下半年隐含纯利率逾越1.9至2.4个百分点。该行觉得，这很可能受惠于提前准备的库存，以及营运开支快活增幅低于预期。该行上调老铺2025年纯利展望至48.3亿元，并将2026年展望盈利上调4%至74亿元，响应在涨价更充分、提前准备库存及年头于今销售施展强于预期辅助下，毛利率有所提高。